CAPMと配当割引モデルについて書こうと思います。
CAPMと配当割引モデル
CAPM(資本資産価格形成モデル・CapitalAssetPricingModel)
CAPMによる個別証券のリターン・個別証券の期待収益率=リスクフリーレート+β×市場リスクプレミアム
市場リスクプレミアム=市場ポートフォリオの期待収益率-リスクフリーレート
配当割引モデル
株式の価格はインカムゲイン(配当)とキャピタルゲイン(売却益)により決まりますが、理論上はキャピタルゲインは無視して計算されます。
ゼロ成長モデル
株価=配当金÷期待収益率
また、上の式を期待収益率について解くと、
期待収益率=配当金÷株価=配当利回り
となります。
定率成長モデル
株価=配当金÷期待収益率-成長率
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